Si has investigado sobre inteligencia artificial IA, una cosa está clara Cuantos más datos tienes, mejor entrenado estará tu modelo. Sin embargo, recopilar los datos y estructurarlos para que sean útiles es un desafío en sí mismo. Con muchas empresas sentadas sobre un tesoro de información sin compilarla para ser utilizada, están recurriendo a Snowflak para ayudar. Desde que salió a bolsa, Snowflake se ha convertido en una de las empresas más rápidas del mercado, logrando incluso que Berkshire Hathaway se interesase por la acción antes de que saliera a bolsa. Snowflake también ha tenido un fuerte par de meses, con ascenso desde alrededor de $140 por acción a $200. Este es el comienzo de un movimiento aún mayor? O los inversores deben tener cuidado. Vamos a averiguarlo.

Snowflake ayuda a sus clientes a establecer un nube de datos. Como es agnóstica en términos de nube, los usuarios pueden almacenar datos en cualquier infraestructura de nube que deseen, o pueden optar por distribuirlos entre proveedores para eliminar un único punto de falla o evitar que estas empresas los aten con contratos costosos. El software de Snowflake optimiza el almacenamiento de todos los tipos de datos, incluyendo los no estructurados y semi-estructurados, de manera que los usuarios pagan menos a las compañías de computación en la nube. A partir de ahí, Snowflake tiene varias herramientas que permiten a los propietarios de los datos utilizar los flujos de datos para informar a otros programas, realizar ciencia de datos para descubrir nuevos conocimientos, o vender los datos en el mercado de Snowflake.

La última capacidad es clave para la proliferación de la IA, ya que una empresa puede estar tratando de desarrollar un modelo de IA para una tienda de comercio electrónico pero puede estar perdiendo datos de un grupo demográfico objetivo. Con el mercado de Snowflake, puede ayudar a los usuarios a encontrar datos e integrarlos de manera fluida en otro conjunto de datos.

A los clientes de Snowflake también les encanta el producto, ya que obtuvo una puntuación de satisfacción del cliente de Dresner del 100% por sexto año consecutivo. Entre sus clientes se encuentran 647 de las Global 2000, con 436 clientes que gastan al menos $1 millón anualmente con Snowflake, un aumento del 52% en un año. Sin embargo, una métrica que puede preocupar a los inversores es su crecimiento lento.

Snowflake está aún muy lejos de equilibrar sus libros

Snowflake sigue siendo una empresa de alto crecimiento, pero sus tasas no son ni de lejos lo que solían ser. El crecimiento de los ingresos del 32% interanual es respetable, pero es preocupante porque Snowflake está muy lejos de alcanzar el equilibrio. En el tercer trimestre, la pérdida operativa de Snowflake fue de $261 millones - un margen de pérdida del 36%. En comparación con el margen de pérdida operativa del tercer trimestre del año pasado del 37%, Snowflake no ha progresado en la consecución de la rentabilidad. Pero la dirección de Snowflake no acepta ese análisis. En su lugar, quiere que los inversores ignoren la compensación basada en acciones, un gasto no en efectivo. Si se elimina esto de la ecuación, Snowflake de repente se vuelve rentable y aumenta sus márgenes.

Con la compensación basada en acciones creciendo aproximadamente al mismo ritmo que los ingresos 31%, Snowflake claramente no muestra interés en convertirse en un negocio rentable a corto plazo. Aunque esto puede preocupar a algunos inversores, para otros no es un gran problema. Eso es porque Snowflake todavía está creciendo rápidamente y tratando de capturar una oportunidad de mercado vital. Como resultado, la acción tiene una valoración premium basada en su enorme potencial. Con la acción acercándose a máximos de valoración anteriores, creo que ahora no es el mejor momento para comprar acciones de Snowflake. Las expectativas son bastante elevadas, y si tienes la paciencia suficiente para esperar a que la valoración baje hasta alrededor de 20 veces las ventas, sería una oportunidad de inversión mucho mejor que las 24 veces las ventas a las que se negocia ahora. Pero si tienes una mentalidad de cinco años, el precio que pagues hoy puede valer la pena, ya que un crecimiento importante impulsará el precio de la acción al alza, haciendo que el premium que pagaste por ella hoy valga la pena.