BlackBerry Limited, anteriormente conocida como Research in Motion (RIM), tiene una rica historia marcada tanto por éxitos notables como por fracasos significativos. La compañía ha sido a menudo elogiada como la pionera de la revolución de los teléfonos inteligentes. Sin embargo, el auge de las plataformas Android de Google y iOS de Apple tuvo un impacto significativo en la posición en el mercado de BlackBerry. Este impacto se vio reflejado claramente en el precio de las acciones de la compañía, que cayó de un máximo de $147 a alrededor de $4.65 en julio de 2023. ¿Pero qué desencadenó este repunte? Y, ¿es justificado el optimismo en torno a las perspectivas de la compañía? Vamos a profundizar para descubrirlo.

El aumento en el precio de las acciones de BlackBerry se debió principalmente a que la compañía superó las estimaciones de ingresos y beneficios por un amplio margen. Sin embargo, es importante destacar que un porcentaje significativo de estos ingresos provino de la venta de patentes de la compañía. Excluyendo las ventas de patentes, la cifra de ingresos no sería tan impresionante.

Los inversores probablemente estaban examinando las tendencias secuenciales, buscando un punto bajo en el ciclo de descenso y anticipando una ruta hacia la recuperación. Sin embargo, los ingresos por IoT de la compañía sufrieron, disminuyendo un 11.8% con respecto al año anterior y un 15.1% más grande con respecto al trimestre anterior.

Según los números de la compañía para el año fiscal 2023, BlackBerry cotiza a aproximadamente 4.13 veces las ventas. Aunque la compañía no informó las ganancias GAAP, publicó unas modestas ganancias ajustadas (no GAAP) por acción de $0.06 el último trimestre. Esto no es caro para una acción de software. Sin embargo, a pesar de que el crecimiento secuencial en los ingresos de ciberseguridad fue un positivo significativo, los inversores deberían preocuparse de que BlackBerry todavía esté registrando caídas anuales.

En la última década, BlackBerry ha logrado reinventarse con éxito como una compañía de software de ciberseguridad e IoT. Para acelerar esta transformación, la compañía dejó de fabricar su propio hardware de primera parte en 2016 y adquirió la compañía de ciberseguridad Cylance en 2019. Esta estrategia ha sido beneficiosa en todos los aspectos, ya que impidió que BlackBerry se declarara en quiebra.

Los defensores de la compañía argumentan que el mercado no debería ver al nuevo BlackBerry de la misma manera que al antiguo BlackBerry. El segmento más grande de la compañía ahora es la ciberseguridad, que ha visto mejoras secuenciales. Por lo tanto, BlackBerry debería compararse con otras compañías de ciberseguridad como CrowdStrike. Sin embargo, el principal negocio de ciberseguridad de BlackBerry, que generó la mayor parte de sus ingresos a través de Cylance, solo generó $418 millones en ingresos en el año fiscal 2024. Esto representa una disminución del 12% con respecto a los $477 millones en ingresos en 2023.